Flere og flere danskere vælger at lade deres penge arbejde for klimaet.
I pensionsordninger og investeringsfonde strømmer pengene til det, der bliver kaldt “grønne” eller “ansvarlige” investeringer, men hvor grønt er det egentlig, når bankerne lover ESG og bæredygtighed?
De senere år har begreber som ESG, ansvarlig kapital og klimavenlig opsparing fundet vej til banker og pensionsselskabers markedsføring. ESG står for Environmental, Social og Governance. Det er kort sagt en måde at vurdere virksomheders samfundsansvar på. Ideen er, at man som investor kan få afkast og samtidig støtte virksomheder, der bidrager positivt til mennesker og planet.
Det lyder enkelt, men virkeligheden er mere kompleks.
Grønt i navnet, sort i porteføljen
En række afsløringer har vist, at mange fonde, der bliver solgt som grønne, stadig investerer i olieselskaber, kulminer eller andre store forurenere. Det gælder også fonde, der ifølge EU’s regler burde leve op til høje krav.
I foråret 2024 undersøgte Danwatch og den tyske NGO Urgewald indholdet af mere end 100 europæiske ESG-fonde. Resultatet var opsigtsvækkende: En stor del havde aktier i virksomheder, der stadig udvinder kul, olie og gas – nogle ovenikøbet i ekspanderende grad.
“Investorer tror, de får en grøn portefølje, men ender med at finansiere fossilindustrien. Det er vildledende” udtalte Katrin Ganswindt fra Urgewald i den forbindelse til Danwatch.
I samme artikel forklarer Lone Wandahl Mouyalat, der er Ph.d og lektor i erhvervsret og bæredygtighed på Københavns Universitet, at EU-reglerne stadig er for uklare, og det derfor er uvist om banker og investeringsfonde vil stå til ansvar for eventuel greenwashing.
Regler med sprækker
EUs klassificering af investeringsfonde i henholdsvis artikel 6, 8 og 9 skulle give investorer en bedre forståelse af, hvor bæredygtige fonde egentlig er. Realiteten er dog, at selv fonde i den mest ambitiøse kategori (artikel 9) kan indeholde investeringer i fossile brændstoffer.
Det har fået kritikere til at tale om greenwashing. For hvis en fond kalder sig bæredygtig, men investerer i olie, hvad betyder bæredygtighed så egentlig?
Forbrugerrådet Tænk påpegede i en test i 2025, at ESG ikke er en garanti. I deres vurdering af Nordea Invest Global Enhanced KL 1 gav de fonden en god bedømmelse på pris og afkast, men bemærkede, at fonden ikke var decideret grøn og ESG-vurderingen derfor kun middel.
Hvad skal man som forbruger kigge efter?
Der er ikke noget enkelt svar på, hvad der er en grøn investering. Der er dog nogle spor, som man kan følge:
- Kig på hvad fonden faktisk investerer i. De fleste udbydere offentliggør en top-10 over aktiebeholdningen.
- Spørg dit pensionsselskab, om de har eksklusionslister: Fravælger de fossile brændstoffer, våben, tobak eller andet?
- Undersøg om de arbejder med “aktivt ejerskab”, hvor de bruger deres stemmer i virksomhederne til at presse på for grøn omstilling.
- Overvej at lave din egen portefølje, hvor du har mere kontrol over dine investeringer
Organisationer som AnsvarligFremtid og WWF har også lavet guides til mere klimavenlige pensionsvalg.
Grøn er ikke bare en farve
Grønne investeringer er ikke uvæsentlige. Pensionsselskaber og fonde forvalter milliarder, og hvor de placerer dem, har betydning for, om vi får et fossilfrit samfund.
Som forbruger skal man dog være opmærksom. Bæredygtighed er blevet en salgsvare og selv om intentionerne ofte er gode, er det ikke alle investeringer, der lever op til den grønne glans.
Det er stadig muligt at få sin opsparing til at arbejde for klimaet. Men det kræver, at man selv stiller spørgsmål og kigger bag de grønne etiketter.
